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[Actualización] Canacol sale de Top Picks Colombia 3T20

/Bancolombia/Categoria Capital Inteligente/Mercado de capitales18-09-2020

Por Dirección de Investigaciones Económicas, Sectoriales y de Mercados
Dirección de Estructuración en Mercados de Capitales
Grupo Bancolombia

Portafolio de activos recomendados para el 3T20 con actualización a septiembre de 2020

Dadas las recientes noticias de Promigas y su rechazo a la decisión de Canacol de no dar cumplimiento a los acuerdos entre ambas contrapartes para la expansión de 100 MPCD, consideramos que esto desencadena un nuevo riesgo a la baja relevante para Canacol. Es por esto que las acciones de la compañía salen de nuestros activos recomendados publicados en julio.

Nuestro nuevo portafolio de activos recomendado para lo que queda del 3T20 se compone de Nutresa (30%), Grupo Argos (30%), Aval Preferencial (20%) y Cementos Argos (20%).

¿Por qué sale Canacol?

Fundamentalmente se excluye a Canacol de los Top Picks por dos razones:

  1. El anuncio de Promigas de la terminación unilateral del contrato de transporte de gas con Canacol por diferencias contractuales puede provocar un impacto mayor para Canacol, considerando que el contrato de este gasoducto sería el principal catalizador de la compañía en la generación de ingresos y flujo de caja ante la actual coyuntura presentada por el covid-19.
  2. La información hasta ahora disponible no permite cuantificar el impacto de este riesgo en la operación de la compañía por lo que los especialistas prefieren sacarla del portafolio recomendado.

 

¿Por qué se incluyó a Cementos Argos?

Dentro de los activos que hacen parte del ranking del equipo de Bancolombia, Cemex Latam Holdings y Cementos Argos cuentan con calificación mayor o igual a 3,5, pero dado que CLH se encuentra suspendida, el siguiente activo que haría parte de los Top Picks es Cementos Argos.

Es importante tener en cuenta que los resultados del 2T20 sorprendieron positivamente con volúmenes que cayeron menos de lo esperado y ahorros importantes en costos y gastos, por lo que se considera que el castigo que le ha dado el mercado sigue siendo excesivo.
 

Le invitamos a escuchar la visión de los especialistas Bancolombia:

Le puede interesar:
Perspectivas de inversión: septiembre de 2020

 

Desempeño del portafolio recomendado de Bancolombia

Desvalorizaciones en lo corrido de 2020:

  • Portafolio Bancolombia: -5,7% (precio dividendo)
  • Colcap: -25,4%
  • Colcap ex. Relacionadas: -17,8%
     

Desempeño en el 3T20:

  • Portafolio Bancolombia: 8,1%
  • Colcap: 6%
  • Colcap ex. Relacionadas: 6,7%
     

Comportamiento histórico Top Picks en Colombia, con el comparativo entre el Portafolio de Bancolombia, el COLCAP y el COLCAP Ex Relacionadas desde 2015 a septiembre de 2020

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