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Invertir en divisas: beneficios y oportunidades

/Bancolombia/Categoria Capital Inteligente/Mercado de capitales25-08-2020

Por Juan Camilo Moreno Escobar
Gerencia de Productos ME y Comercio Internacional
Grupo Bancolombia

Invertir en divisas: beneficios y oportunidades

“Las operaciones en los mercados de divisas alcanzaron los $6,6 billones de dólares diarios en Abril de 2019, frente a los $5,1 billones de dólares diarios tres años atrás.” Según el BIS (“Bank for International Settlements”) en su encuesta trianual a los Bancos Centrales.

A la hora de invertir, el objetivo es poner a trabajar los recursos a nuestro favor con el fin de generar rendimientos en el futuro. Cuando se incluyen en el análisis varios aspectos importantes como: el perfil de riesgo, horizonte de tiempo y finalidad de la inversión, se comienzan a configurar diferentes alternativas que se ajustan a las necesidades de los inversionistas y permitiendo así que todos puedan alcanzar sus metas.

Pero ¿qué pasa con las divisas?, ¿por qué no se suelen incluir en estos análisis?, tal vez porque no son algo común o existe la creencia que este tipo de inversiones son sólo para los más adinerados, pero no es cierto, las inversiones en otras monedas están al alcance de muchos de nosotros.

No está de sobra buscar asegurar ganancias, apalancados en la dinámica de una moneda que muestre solidez, además de aprovechar para diversificar nuestro portafolio y mitigar riesgos (país y tipo de cambio).

Día a día más personas y empresas encuentran oportunidades de inversión en mercados internacionales, ya sea por las características de los países y sus monedas, objetivos del negocio, por el simple hecho de diversificarse o tener presencia en otros mercados; lo cual ha aumentado en gran medida el flujo de divisas en el mundo.

Volumen de negocios en el mercado de divisas

Algunas cifras importantes encontradas al analizar los datos del BIS sobre el volumen de negocios en el mercado de divisas, podemos ver que el dólar estadounidense mantuvo su estatus de moneda dominante, estando presente en el 88% de las operaciones de los pares, mientras que el Euro ocupa la segunda posición con un 32.3%, seguido por el Yen con un 16.8%. Las monedas de las economías de mercados emergentes (EME) estuvieron presentes en el 24.5% de las operaciones.

Volumen de negocios en el mercado de divisas

Flujos netos de inversión directa de Colombia en el exterior

Fuente: BIS Triennial Central Park Survey. Para datos adicionales sobre pares de divisas y divisas, ver la Tabla 2 y Tabla 3 en las páginas 10 y 11, respectivamente. Conoce nuestro Explorador de estadísticas para acceder a todos los datos publicados.

Esto ha impulsado a que más colombianos tomen la decisión de establecer inversiones en el extranjero impulsados por las oportunidades que pueden llegar a ofrecer los mercados internacionales. En el 2018 el flujo de IDCE (Inversión Directa de Colombia en el Extranjero) se estimó en US$5.122 m, superior en US$1.432m a la registrada en el 2017 US$3.690.

 

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Flujos netos de inversión directa de Colombia en el exterior

  • La composición de los flujos netos de IDCE en el 2018 fue la siguiente:

Flujos netos de inversión directa de Colombia en el exterior

Y ahora, ¿cómo podemos aprovechar esta información?

Al entender que la gran interacción global representa una amplia gama de oportunidades de inversión, y a eso le sumamos el hecho de que la banca ofrece un fácil acceso a monedas de diferentes economías, permite ver a los inversionistas un panorama más prometedor, que los lleva a estar un paso más cerca de cumplir sus metas (mitigar riesgos, acceder a nuevos mercados, obtener financiación en otras monedas, adquirir mayor rentabilidad, etc.)

Al invertir en divisas, aconsejablemente una cuyo comportamiento histórico demuestre estabilidad y se encuentre respaldada por una economía sólida, se podrá:

  • Diversificar el riesgo de las inversiones.
  • Protegerse ante una devaluación de la moneda local.
  • Acceder a productos y soluciones en moneda extranjera.
  • Obtener mayores ingresos debido a la apreciación de dicha moneda.

 

¿Qué opciones existen?

Actualmente el sistema financiero ofrece gran variedad de productos y oportunidades de inversión que se adaptan a las diferentes necesidades de liquidez y perfiles de riesgo.

Renta Fija

Inversiones que se caracterizan por un bajo riesgo y una rentabilidad fija. Desde el inicio se conoce su rendimiento y plazo de vencimiento. Es una opción ideal para perfiles de riesgo bajo, que no buscan altas rentabilidades. Algunas opciones son: 

 

Depósito a Plazo (tasa fija o tasa variable)

  • Opción de inversión estable y segura. Es el cliente quien elige el plazo y la forma del pago de los intereses.
  • Permite la constitución de garantías para operaciones de financiación.
  • La combinación entre Forward de Compra y Depósitos a Plazo permite realizar inversiones sintéticas, aprovechando las devaluaciones con el fin de aumentar la rentabilidad de la inversión.

 

Certificados negociables

  • Título valor desmaterializado el cual puede ser negociado y custodiado internacionalmente. 

 

Renta internacional

  • Títulos representativos de deuda emitidos por gobiernos o entidades privadas o públicas, con el objetivo de captar recursos, pagar intereses y devolver dichos recursos a los inversionistas a la madurez de la inversión.
  • Posibilidad de optar por diferentes plazos, monedas y tasas.
  • Diversificación de portafolio.

 

Renta Variable

 Inversiones que se caracterizan por un riesgo alto y una rentabilidad variable. No se conoce cuál será su rendimiento ni el tiempo de permanencia. Es ideal para perfiles de riesgo alto, que buscan un mayor rendimiento de su inversión. Algunas opciones son:

 

Compra venta de acciones

  • Inversiones en el mercado accionario, con posibilidades de recibir dividendos y obtener rentabilidad de la inversión.

 

Fondos Mutuos

  • Institución de inversión colectiva. Consiste en reunir fondos de distintos inversionistas, naturales o jurídicos, para invertir en diferentes instrumentos financieros.

 

Corresponsalías

  • Posibilidad de realizar inversiones en valores emitidos y negociados en el exterior, así como diferentes vehículos de inversión.
  • Renta variable internacional, renta fija internacional, fondos mutuos y productos estructurados.

 

Inversiones mixtas y Operaciones de cobertura

Derivados

  • Instrumento de inversión que te cubre ante riesgos de tasa de cambio o de interés, siendo un respaldo para tus negocios a largo plazo.

 

Inversión a través de productos estructurados

  • Consisten en la unión de dos o más productos financieros que forman una sola estructura.
  • Diversificación de portafolios de acuerdo con el perfil de riesgo.
  • Se construye a la medida y necesidad del inversionista.

 

Estas son algunas de las muchas posibilidades de inversión que se tienen en moneda extranjera, al optar por ellas se consolidan parte de los activos en otro tipo de moneda, construyendo un portafolio con activos de riesgo diversificado y mayor solidez ante los posibles cambios en las monedas.

¿Qué obligaciones legales debemos tener presentes?

En Colombia, las operaciones de inversiones internacionales se encuentran reguladas por disposiciones del Banco de la República y el Ministerio de Hacienda y Crédito Público, y a su vez son operaciones supervisadas por autoridades de control y vigilancia—principalmente por la Dirección de Impuestos y Aduanas (DIAN)—.

Las operaciones de inversiones internacionales se consideran operaciones de obligatoria canalización a través del mercado cambiario. A continuación, podrá observar el marco legal que regula estas operaciones:

 

Constitución Política de 1991
Ley 9 de 1991. Normas Generales de Cambios Internacionales
Resolución 01 de 2018. Marco General del Régimen Cambiario
Circular Reglamentaria Externa DCIN-83. – Capítulo 7. Reglamentación de procedimientos cambiarios de las Inversiones Internacionales
Decreto 1068 de 2015 modificado por el Decreto 119 de 2017.
Decreto 1746 de 1991. Régimen sancionatorio de la Superintendencia de Sociedades
Decreto 2245 de 2011. Régimen Sancionatorio Cambiario
Resolución 069 de 2019.Transmisión de información exógena cambiaria - DIAN

 

Para adentrarse en las inversiones en el exterior, es indispensable que el inversionista conozca los tipos de inversión que se pueden realizar, cómo puede canalizar los recursos para constituirla, y si ésta debe o no ser registrada en el Banco de la República; así mismo debe tener en cuenta que deberá canalizar los rendimientos que le genere su inversión.

El Banco de la Republica dispone a partir del numeral 7.3 lo relacionado con las Inversiones colombianas en el exterior, estas se pueden clasificar en:

  • Inversiones de Capital: Refiere a la adquisición por parte de residentes de acciones, cuotas, derechos y otras participaciones en el capital de sociedades en el exterior, sucursales o cualquier tipo de empresa, adquiridas en virtud de un acto, contrato u operación lícita.
  • Inversiones financieras y en activos en el exterior[1]: Son las realizadas por residentes en el país, para la compra de títulos emitidos o activos radicados en el exterior, compra con descuento en el exterior de la totalidad o parte de las obligaciones privadas externas, deuda externa pública y bonos o títulos de deuda pública externa, entre otros.
    • Esta modalidad incluye las inversiones financieras de carácter especial que refieren a la adquisición por parte de residentes de valores listados en sistemas de cotización de valores del extranjero mediante acuerdos o convenios de integración de bolsas de valores, valores extranjeros listados en sistemas de cotización de valores del extranjero por medio de las sociedades comisionistas de bolsa y valores extranjeros emitidos en el exterior e inscritos en el Registro Nacional de Valores y Emisores (RNVE).

 

Obligaciones del inversionista

  • De acuerdo con la normatividad, el residente inversionista debe registrar directamente o por conducto de su apoderado la inversión inicial y los movimientos que esta sufra (sustituciones y cancelaciones), incluida la recomposición de capital si la hubiere. Es importante mencionar que las inversiones financieras y en activos en el exterior no requieren registro en el Banco de la República, y aconsejamos a la persona que quiera invertir contar con asesoría adecuada frente a la mejor manera de efectuar (canalizar) su inversión.

 

Cabe anotar que, en los trámites adelantados por conducto de apoderado o representante legal, se deberá tener en cuenta el procedimiento señalado en el numeral 7.1.2 del capítulo 7 de la DCIN 83 que refiere a las actuaciones a través de representante legal o apoderado del inversionista.

 

  • Canalización mediante IMC: Declaración de Cambio por Inversiones internacionales (anterior Formulario Nº4). Las inversiones se entienden registradas mediante esta Declaración de cambio.
  • Canalización mediante Cuenta de Compensación: Formulario Nº10 “Registro, informe de movimientos y/o cancelación de cuenta de compensación”. En ocasiones es necesario presentar la Declaración de Cambio por inversiones internacionales previamente al reporte de movimientos de las cuentas (efectuado con el Formulario Nº10)- Numeral 8.4.1 de la DCIN-83.
  • Si se constituye la inversión en virtud de un acto o contrato lícito (por lo que no se presenta canalización de divisas), la inversión deberá registrarse con el Formulario Nº11 “Declaración de registro de inversiones internacionales”
  • Conservar los documentos soporte de las operaciones de inversión que efectúe, para ser presentadas a las autoridades de control del régimen de inversiones en caso de que así lo requieran.
  • Las demás derivadas de normas especiales, tales como tributarias, contables, comerciales, de transmisión de información exógena cambiaria (en caso de ser titular de cuenta de compensación), entre otras.

 

Es evidente que los mercados internacionales ofrecen una mayor variedad de posibilidades, en donde se pueden encontrar soluciones financieras que cumplan sus expectativas en materia de inversiones y que se ajusten a sus necesidades ayudándolo así a cumplir sus metas. Rompamos barreras y acerquémonos cada vez más a nuestras soluciones.

 

Bibliografía


1. Numeral 7.4 de la DCIN-83 y artículo 60 de la RE. 01/2018

 

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