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Ajuste a las proyecciones económicas para Colombia en 2019

/Bancolombia/Categoria Capital Inteligente/Actualidad economica y sectorial20-08-2019

Por Diego Fernando Zamora Díaz
Gerente de Investigaciones Económicas
Grupo Bancolombia

Ajuste a las proyecciones económicas para Colombia en 2019

Habíamos estimado que el crecimiento económico para 2019 estaría cercano al 3.2%, pero luego de revisar el comportamiento de la economía colombiana durante este primer semestre ajustamos a la baja nuestra proyección a 2,9%. ¿Cuáles son las razones?

Diego Fernando Zamora Díaz, Gerente de Investigaciones Económicas del Grupo Bancolombia, nos explica los factores que sustentan este ajuste:

 

Aunque hemos hecho una revisión a la baja del crecimiento económico para 2019, el balance macroeconómico en conjunto es positivo.

Diego Fernando Zamora Díaz, Gerente de Investigaciones Económicas del Grupo Bancolombia.

Según Zamora, este ajuste a la proyección del crecimiento de la economía colombiana se explica principalmente por:

  1. Una moderación de las expectativas: aunque el sector industria, el sector comercio y el consumidor están teniendo hoy una mejor perspectiva de cómo estará la economía hacia futuro, no tienen una mejor perspectiva de lo que pensaban hace algunos meses. Hay que resaltar que el balance actual de los industriales está en 7%, y en un 26% para el sector comercio. Sin embargo, estas expectativas tienen que mejorar mucho más si queremos tener un crecimiento aún mejor.
  2. Política fiscal contractiva: el Gobierno necesita los recursos para cumplir con sus metas de déficit fiscal y ha incrementado su recaudo tributario. A hoy, la cifra que tiene la Dirección de Impuestos y Aduanas Nacionales demuestra un crecimiento del recaudo del 7.6% en término reales. Ese mayor crecimiento del recaudo ha implicado que las empresas destinen menos de sus recursos libres para generar proyectos de inversión.
  3. Desempeño sectorial: prevemos que 2019 será un buen año para la Industria y la Administración Pública, considerando que esta última tendrá próximamente elecciones departamentales y territoriales que aumentarán al crecimiento del sector. Y, por su lado, el sector de la construcción podría tener una contracción de 0,5%.
  4. Precios: esperamos que la inflación se ubique en 3.5%, que la tasa de interés se mantenga estable durante 2019 y, en materia cambiaria, prevemos que la tasa promedio anual se ubique ligeramente por debajo de 3.200 pesos.
  5. Ausencia de choques a nivel externo: la revisión a la baja del crecimiento de Estados Unidos y Europa influye en un menor crecimiento del sector externo para Colombia. No obstante, se ven oportunidades en las importaciones de bienes de capital y materias primas, que vienen creciendo a una tasa del 13,7%.

Resumen de nuestras perspectivas macroeconómicas para 2019

Crecimiento y mercado laboral
Crecimiento PIB: Ajustamos nuestra proyección de 3,2% a 2,9%.
Consumo público: proyectamos que se ubique en 4,6%.
Consumo privado: crecerá 3,3%.
Importación: prevemos que crecerá 6,7%.
Inversión: prevemos que crecerá 3,4%.
Sector industria: crecerá 3,3%.
Sector comercio: crecerá 3,4%.
Sector financiero: crecerá 4,5%.
Sector energía: crecerá 2,4%.
Sector minero: crecerá 3,9%.
Sector administración pública: crecerá 3,7%.
Sector actividades profesionales: crecerá 3,5%.
Sector construcción: tendrá una contracción de 0,5%.
Sector actividades inmobiliarias: tendrá una variación del 2,4%.
Sector agrícola: ajustamos a la baja el crecimiento a 1,6%.
Desempleo urbano: incrementamos nuestra perspectiva para 2019 de 10,8% a 11,1%.
Perspectivas fiscales
Déficit Fiscal: creemos que es viable cumplir la meta de 2,7% del PIB prevista para este año. Sin embargo, creemos que es poco probable que el Gobierno logre la sobre ejecución planteada en el MFMP de alcanzar un déficit de 2,4% del PIB.
Sector Externo y Tasa de Cambio
Déficit en cuenta corriente: ajustamos al alza esta proyección en 0,1 pps a 4,3% del PIB.
Tasa de cambio: ajustamos la estimación promedio para 2019 de $3.150 a $3.190, pero mantenemos la estimación para el cierre del año en $3.180.
Inflación y Tasas de Interés
Inflación: aumentamos el pronóstico para el final del año en 0,1pps hasta 3,5%./td>
Tasa de interés: anticipamos que el Emisor mantendrá inalterada su postura en el segundo semestre.
Precio promedio del petróleo
Referencia Brent: ajustamos el pronóstico promedio de US$63 a US$65,3.

Descargue el informe con la Actualización de Proyecciones Económicas para Colombia Tercer Trimestre de 2019

Conozca en detalle los valores, tasas de interés y demás datos con los ajustes que hemos hecho a nuestras proyecciones macroeconómicas para 2019, considerando los eventos ocurridos y resultados durante el primer semestre. Descargue el informe y acceda al análisis en profundidad de los especialistas de Bancolombia.

Descargue aquí el informe con la Actualización de Proyecciones Económicas para Colombia - Tercer Trimestre de 2019

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