Informe especial: Perspectivas de inversión 2019, una mirada a la Ley de Financiamiento

Resumen:

Bancolombia presenta un análisis de los principales cambios en el Estatuto Tributario, que tendrían efectos sobre las perspectivas de inversión para 2019.

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Luego de la publicación de la versión final de la Ley de Financiamiento han surgido múltiples inquietudes sobre los impactos que tendría esta nueva normatividad en los portafolios de inversión a nivel local. A continuación, el Grupo Bancolombia presenta un análisis de los principales cambios en el Estatuto Tributario, que tendrían efectos sobre las perspectivas de inversión para 2019.

En términos generales el análisis se destaca:

• La ley no cambia los porcentajes de asignación de portafolio en los diferentes macroactivos para el inicio del año.
• El impacto de impuesto de renta tiene un efecto limitado en los precios objetivos de acciones, por lo que el Grupo Bancolombia mantiene en 1.583 puntos el nivel esperado de cierre del Colcap al final del año.
• Al reducirse la expectativa de impacto de la Ley de Financiamiento en la inflación, cambia la perspectiva de retorno sobre títulos indexados. El Grupo cambia su recomendación hacia tasa fija manteniendo la perspectiva sobre el activo.
• El impuesto nacional al consumo de bienes inmuebles podría tener un efecto limitado en los cálculos para el retorno neto de los vehículos inmobiliarios de renta, sin embargo, el Grupo Bancolombia mantiene la misma exposición en el portafolio.
• Cambios en impuestos de portafolio a no residentes podrían tener efectos revaluacioncitas, sin embargo, la organización no modifica de momento la expectativa de cierre de tasa de cambio.

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16 de enero de 2019

Dirección Corporativa de Comunicaciones y Reputación