En el Foro Económico 2008 del Grupo Bancolombia los ponentes concluyen:
LA IED TAMBIÉN SE GANA CON VALOR AGREGADO Y POLÍTICAS ESTATALES COHERENTES

• El Foro Económico y Financiero se realizó durante esta semana en Bogotá, Medellín y Cali. Este viernes el turno es para Barranquilla. • En este documento le presentamos las principales conclusiones de cada uno de los conferencistas invitados. • Karen Poniachik, ex Ministra de Minería de Chile, explicó que la experiencia exitosa de su país se debe a políticas de estado coherentes. • El Presidente de Asofondos, Santiago Montenegro, asegura que hay que invertir en ciencia

y tecnología. • Daniel Ignacio Niño, Gerente de Investigaciones Económicas y Estratégicas, confirmó que la estructura de pasivos externos de la economía colombiana se ha ido recomponiendo hacia la Inversión Extranjera Directa. • El Vicepresidente de la Banca de Empresas y Gobierno, Gonzalo Toro, anunció que Bancolombia está abierto para dialogar con los empresarios ante los nuevos retos económicos.

Con el objetivo de analizar a fondo el comportamiento actual de la economía y darles a los empresarios herramientas para que planeen sus estrategias para el próximo año, el Grupo Bancolombia realizó el Foro Económico y Financiero 2008, donde el caso de la Inversión Extranjera Directa (IED) en Chile y su impacto en la región fue un tema especial de análisis.

1. Perspectivas para Colombia y Proyecciones Macroeconómicas 2009

Daniel Ignacio Niño, Gerente de Investigaciones Económicas y Estrategias de Bancolombia, explicó que el 13% de la Inversión Extranjera proviene de Estados Unidos. Sin embargo ha venido creciendo la inversión intra-regional.

En el tema de los Pasivos Externos, es decir IED vs Deuda, la estructura de pasivos externos de la economía colombiana se ha ido recomponiendo hacia la Inversión Extranjera Directa.

Por sectores para el 2009 se espera la inversión de los siguientes países:
Sector Minas: Suiza, Canadá, EEUU, Sudáfrica, Australia, Panamá.
Sector Energía: España, Brasil, EEUU.
Sector Construcción: Brasil, EEUU, Suiza, Chile, El Salvador, Francia.
Otros Sectores: EEUU, Chile, Panamá, Francia, Suiza, Ecuador, Brasil.

Algunas consideraciones de la Junta Directiva del Banco de la República son:

• La JDBR vuelve a estar dividida respecto al futuro de la política monetaria.
• Un grupo de miembros, no consideran que sea prudente reducir las tasas por ahora.

– Efectos de la inflación sobre el ingreso disponible y la caída en la demanda.
– Los riesgos de inflación persisten vía el canal de expectativas de inflación al alza, el reciente repunte en la tasa de cambio y las perspectivas de incrementos salariales.
– Permitir un incremento temporal en la inflación no generará crecimiento podría agravar la caída en la demanda.

• Otros miembros de la JDBR consideran que es necesario un recorte de la tasa de interés inmediatamente en 25pb.

– Reducción en los indicadores de inflación básica en agosto, la fuerte desaceleración económica y las posibles implicaciones de la crisis financiera internacional.
– Sería necesario iniciar el proceso de recorte en tasas de interés de forma gradual (25pb) para evitar que con posterioridad la JDBR se vea forzada a reducir sus tasas en una "magnitud inusual".

• Conocidas las minutas, se mantiene la expectativa de estabilidad en tasas de interés por parte del BR en lo que resta del año, pero se incrementa la probabilidad de un cambio en las condiciones de política a inicios de 2009.

2. Contexto Inversión Extranjera Directa

Santiago Montenegro, Presidente de Asofondos, analizó la importancia de la Inversión Extranjera Directa para las economías, detallando qué factores la posibilitan.

Montenegro expresó que la IED contribuye directamente al crecimiento por el incremento del capital y el financiamiento. Pero, más importante, aumenta la productividad y la eficiencia de la economía en:
• Transferencia de tecnología
• Induce desarrollo de capital humano
• Ayuda integración al comercio internacional
• Induce un ambiente mayor de competencia y desarrollo empresarial

También explicó que la inversión Extranjera Directa depende de cinco factores (Krugman):
• Ventajas comparativas
• Geografía económica
• Costos de comercio
• Transferencias de tecnología
Tamaño de mercados
De acuerdo con la Cepal, la IED puede ser clasificada en cuatro categorías:

Inversión de búsqueda de eficiencia (maquila)
Establecimiento de plataformas de exportación donde los costos de producción son inferiores a los de la Casa Matriz. MEXICO, CENTROAMERICA Y CHINA.

Inversión de búsqueda de mercados
Establecimiento de filiales de las multinacionales para la producción de bienes y prestación de servicios en mercados claves para ahorrar gastos de transporte y evitar barreras arancelarias. BRASIL Y ARGENTINA.

Inversión de búsqueda de materias primas
Predomina en países con recursos naturales abundantes y sin mucha capacidad autónoma de explotarlos. IRAK, CONGO, NIGERIA.

Inversión de búsqueda de activos estratégicos y tecnológicos
Inversión en la investigación, el desarrollo y la elaboración de productos y servicios innovadores y de alta tecnología. Corea del Sur, Taiwan, países europeos y norteamericanos.

Políticas para atraer Inversión Extranjera Directa:
• Mejorar los niveles de infraestructura física y tecnológica, si es posible permitiendo la IED en estos sectores
• Incrementar el nivel de educación de la población a todos los niveles
• Mejorar la salud de la población
• Eliminar el trabajo infantil, la discriminación laboral y permitir la negociación colectiva

Políticas en Colombia - Estabilidad Jurídica (Ley 963 de 2005)
• Garantiza la no modificación de las normas, determinantes para el éxito de sus proyectos, hasta por 20 años.
• El monto mínimo de la inversión debe ser igual o superior a 7.500 SMLV.
• Compromisos del inversionista como: Generación de empleo, transferencia de tecnología y desarrollo regional.
• Se eliminó el requisito de constitución de pólizas de garantía por parte de los inversionistas para la suscripción de los contratos de este tipo.

3. El caso Chileno
La ex Ministra chilena Karen Poniachik, presentó el caso especial de su país, una economía que ha sido fuerte receptora de la Inversión Extranjera Directa.

De esta experiencia se puede resaltar:

• Entre 1974 y 2007, la IED materializada en Chile totalizó US$ 91.487 millones
• El 90,6% ingresó al país después de 1990
• El DL 600 canalizó el 70,7 % de los flujos totales de ingreso de capitales
• La inversión extranjera directa neta para este período de 34 años acumuló US$ 59.810 millones

Poniachik destacó que los sectores predominantes en Inversión Extranjera en su país son: Minería, Electricidad, Gas, Agua y Servicios.

Los países que suman un 61% de la inversión en Chile son en su orden: Estados Unidos, España y Canadá.

Documentos relacionados:

Perspectivas para Colombia, Daniel Niño Tarazona.
Costos y beneficios de la inversión extranjera, Santiago Montenegro.
Inversión extranjera en Chile, Karen Poniachik.     

Breve hoja de vida de Karen Poniachik
• Representante especial del gobierno de Chile ante la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económico
• Periodista en la Universidad Católica de Chile
• Master en Relaciones Internacionales en la Universidad de Columbia
• Ex Ministra de Minería en Chile
• Vicepresidente Ejecutiva del Comité de Inversiones Extranjeras
• Consultora para los ministerios de Relaciones Exteriores y de Hacienda de Chile    

GERENCIA DE COMUNICACIONES CORPORATIVAS
23 de octubre de 2008